Новации Центрального Банка России в повышении ликвидности кредитных организаций

Центральный Банк продолжает введение комплекса жестких мер в отношении деятельности кредитных организаций. И одним из последних является сокращение аукционов однодневного РЕПО. Подготовка к введению данной меры происходила с осени прошлого года, посредством изменения аукционных ставок, и сейчас достигла завершающей стадии.

Аукционы РЕПО

По существу, аукционы РЕПО представляют собой сделки по купле-продаже ценных бумаг на обязательных условиях последующего выкупа по фиксированной цене. Фактически аукционы РЕПО являются формой микрокредитования под залог ценных бумаг.

Основной объем ликвидности кредитные организации получают из недельных аукционов, ежедневные операции такого рода более оперативный, но менее надежный показатель платежеспособности банка.

Новая система проведения аукционов РЕПО

Операции, связанные с проведением аукционов РЕПО, были пересмотрены Центробанком в аспекте увеличения сроков предоставления ликвидных средств.

Если ранее такие операции проходили в однодневном порядке, что по существу поддерживало ликвидность кредитных организаций на должном уровне, то сейчас ситуация в корне изменилась.

Срок, в течение которого будут проводиться аукционы РЕПО, теперь увеличен до шести дней.

По мнению специалистов, введение такой меры приведет к адекватной оценке банками возможных рисков ликвидности своих средств и увеличит процент операций межбанковского кредитования.

В то же время, однодневные аукционы РЕПО не перестанут существовать, отказываться от такого рода операций Банк России не собирается. Хотя и накладывает на них ряд специальных ограничений. Теперь допускать подобные операции будет специализированный регулятор, посредством так называемой «тонкой настройки». Регулятор будет в индивидуальном порядке определять сроки и объем предоставляемых денежных средств.

Эксперты утверждают, что кажущиеся на первый взгляд жесткими, эти меры лишь в первое время будут вызывать затруднения. Но впоследствии, пройдя процесс адаптации, кредитные организации научатся максимизировать эффективность использования своих средств. И тогда необходимость использования однодневных аукционов РЕПО будет возникать реже и реже.

Мнения экспертов о мерах Центрального Банка

Объективные оценки специалистов Центрального Банка об эффективности внедряемых мер, вызвали сомнения у многих экспертов финансового рынка.

По мнению некоторых, данное нововведение возможно и положительное в перспективе, на сегодняшний день может спровоцировать некоторые финансовые организации оказаться в ситуации неликвидности. Кроме того, в случае незапланированных ситуаций, вариант быстрого восстановления платежеспособности за счет аукционов РЕПО теперь так же невозможен.

Отмена ежедневных аукционов РЕПО прямым образом окажет влияние на изменчивость финансового рынка. И особенно большие проблемы с ликвидностью финансовые организации будут испытывать в конце года, когда ситуация с низким уровнем платежеспособности традиционна для большинства.

Использование системы межбанковского кредитования в качестве восстановления ликвидности приведет, скорее всего, к росту расценок на проведение межбанковских операций и процентов за заем.

Мнения экспертов основываются на оценке действительности и принятых финансовых механизмов работы кредитных учреждений. Однако реальных прогнозов делать никто не спешит, поскольку мотивация Центрального Банка более чем благоразумна.